Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
1. В фокусе внимания
Прогнозы по нефти
- Ранее IEA пересмотрело в сторону повышения прогнозы по ценам на нефть марки Brent на период 2024–2025 годы. Указанный пересмотр прогнозов связан с ограничениями добычи нефти странами ОПЕК+. Так на 2025 год ожидается повышение прогнозной цены с 79 до 85 долларов США за баррель.
- Данная информация может положительно отразиться на котировках российских компаний НГК и привести к потенциальному изменению тренда в секторальном нефтегазовом индексе MOEXOG в долгосрочной перспективе.
- Но в настоящий момент негативом для данной отрасли стала информация об ударах по российским НПЗ, что вызвало рост цен не только на российском рынке, и но и повлияло на мировые цены на нефть.
- Более быстрыми темпами продолжили свой рост фьючерсы на нефть марки Brent и WTI.
- Многие аналитики увидели в ударах по российским НПЗ потенциальные геополитические риски, которые могут повилять на цены в большей степени, чем посчитали в IEA.
Ситуация с золотом
- Цены на золото уже существенно выросли более чем на 30% с конца 2022 года.
- Но угроза рецессии в Европе и США предполагает дальнейшее увеличение цен на золото, несмотря на потенциальное снижение процентных ставок.
- При этом на фоне деполяризации мировой экономики и децентрализации развития наблюдается интерес инвесторов к данному активу.
- Существенный спрос на золото может быть вызван также со стороны зарубежных центральных банков.
- С технической точки зрения стоит ожидать небольшую коррекцию в среднесрочной перспективе, чему может способствовать потенциальное снижение ключевых ставок.
Зерно и перспективы развития инфраструктуры для торговли
- По мере развития сотрудничества в рамках БРИКС возникли новые возможности в части создания зерновой биржи.
- Традиционные биржевые индексы, формируемые в Европе и США, могут влиять на ценообразование в данной сфере существенно.
- В своем недавнем выступлении Президент Российской Федерации подчеркнул перспективы создания такой бирже в рамках БРИКС.
- На фоне невыполнения всеми участниками зерновой сделки своих договоренностей, данная перспектива может положительно отразиться на перспективах сотрудничества.
Опасения по ключевой ставке
- Следующее заседание по ставке ЦБ РФ запланировано на 22 марта.
- Ряд аналитиков и экспертов ожидают, что ставку не понизят на ближайшем заседании.
- Вместе с тем Индекс государственных облигаций RGBITR продолжает снижаться.
2. Общая картина на рынке ценных бумаг
Сделки
- На фоне высоких цен на золото акционеры Полиметалл одобрили сделку по продаже российских активов.
- 100% акций АО «Полиметалл» планирует прибрести АО «Мангазея Плюс». В случае реализации сделки АО «Мангазея Плюс» может занять второе место по добычи золота в России
- Ранее 19 февраля компания Полиметалл сообщала о том, что удалось снизить чистый долг, полностью погасить внутреннюю задолженность, а также получить финансовый результат после уплаты налогов в размере.
Облигации
- На фоне ожиданий по ключевой ставке Индекс государственных облигаций Аналитики ПСБ выступили с идеей о том, что пока нет реальных предпосылок для снижения ставки. Желание ЦБ по достижению целевого уровня инфляции в 4% скорее всего повлечет за собой сохранение высокой ключевой ставки на длительный период.
Акции
- На фоне политических заявлений рынок акций обновил максимумы.
- Но появление ожиданий в отношении более длительного периода сохранения высоких ключевых ставок охлаждает настроения инвесторов что характерно как для Российского рынка, так и для США.
Валюты
- Китайский юань имеет высокую распространённость в РФ в настоящий момент.
- Российский рубль немного ослаб к основным валютам.
- Некоторые аналитики ожидают снижение объёмов торгов на фоне президентских выборов в РФ, наиболее вероятным победителем которых считается действующий президент Российской Федерации.
- Несмотря на валютные интервенции некоторое ослабление рубля(?) может продлиться в ближайшее время.
3. Анализ экзогенных факторов
Американский рынок
- Американский рынок продолжал рост к рекордным отметкам.
- Лишь последние несколько дней S&P 500 немного снизился.
- Краткосрочное снижение связано с отчетами по индексу потребительских цен и розничными продажами.
- Также негативно повлиял рост доходности 10-летних государственных облигаций.
- Февральский рост по индексу потребительских цен CPI оказался выше ожиданий на +0,4%.
- Отчетность по розничным продажам оказалась слабее ожиданий на -0,2%.
- Таким образом более высокая инфляция и более низкие продажи могут поставить в неудобное положение ФРС.
- Ранее представители ФРС в лице Д. Пауэлла отмечали, что они недалеки от получения достаточной степени уверенности в уровне инфляции для снижения ставок.
- Но нынешние показатели и статистика существенно уменьшают шансы на снижение ставок ФРС.
- Вероятность снижения ставок в июне снизилась с 73 % до 68 %.
Европейские рынки
- По мере высокой корреляции европейских и американских индексов, европейски STOXX 600 продолжил коррекцию после продолжительного роста в след за S&P 500.
- Для рынка Великобритании новостью стало разрешение Европейской Комиссии на приобретение европейских компаний, занимающихся широкополосным интернетом – Freedom Fiber, VX Fiber и Lila Connect.
- Таким образом Американская Digital Bridge Group совместно с британским инвестором Equitix смогут получить контроль над вышеперечисленными британскими компаниями.
4. Анализ эндогенных факторов рынка ценных бумаг: фундаментальный анализ
Российские акции
Акции Лукойл
- Ранее Лукойл (LKOH) опубликовал отчетность за 2023 год.
- У компании сохранился высокий показатель EBITDA – около 2 005 млрд руб., и чистая прибыль в районе 1 155 млрд руб.
- Эти показатели выше аналогичных за 2021 год, в 2022 году компания не публиковала отчетность.
- Дивидендная доходность в 2024 году оценивается в размере 6,1%, что немного ниже прошлого 2023 года.
- У компании осталась небольшая долговая нагрузка и за счет существенного объема денежных средств и эквивалентов, таким образом чистый долг составил отрицательное значение.
- Если рассмотреть LTM интерим отчетность, то по последним данным объемы добычи сохранились на прежнем высоком уровне – около 4.6 млрд м3 в части добычи газа.
Акции СПБ Биржы
- Минфин опубликовал схему по обмену заблокированными активами между российскими и иностранными инвесторами.
- В настоящий момент она содержит только те бумаги, которые были заблокированы в 2022 году, но не те, что были заблокированы после.
- Инвестиционная идея состоит в том, что по мере разработки и реализации мер по высвобождению активов котировки акции Биржи восстановятся.
5. Анализ эндогенных факторов рынка ценных бумаг: технический анализ
Технический анализ IMOEX (часы)
Охлаждение настроения инвесторов в последние дни связанно с опасениями в отношении задержки запланированного снижения ключевой ставки и ростом геополитических рисков.
Источник: Данные Мосбиржы
Указанное охлаждение настроений может продлиться после заседания ЦБ РФ по ключевой ставке, если настроения инвесторов не оправдаются.
Технический анализ IMOEX (дни)
На дневных тайм фреймах по-прежнему сохраняется восходящий тренд.
Источник: Данные Мосбиржы
Технический анализ RTSI (месяцы)
Индекс Мосбиржы еще не достиг уровней первой половины 2022 года – уровней до начала СВО.
Источник: Данные Мосбиржы
Определенный потенциал роста еще сохранился, но в рамках текущего геополитического сценарий рост ограничен и
6. Цифровые финансовые активы
После разрешения использования ЦФА при международных расчетах и подписания закона Президентом Российской Федерации, потенциал этой группы активов значительно усилился.
ЦБ РФ по согласованию с федеральными органами исполнительной власти будет определять условия некоторых валютных операций с цифровыми правами.
Ожидается, что принятый закон поможет российским экспортерам и импортерам.
Российские и зарубежные контрагенты получат возможность пользоваться ЦФА для передачи прав на товары, работы и услуги.
При этом утилитарные цифровые права (УЦП) будут распространяться и на исключительные права, права на результаты интеллектуальной деятельности.
В 2023 году получили возможность выпускать ЦФА: Сбербанк, Лайтхаус, Мастерчейн, А-токен, Атомайз, Токеон, СПб Биржа, ЦФА ХАБ.
7. Дисклеймер
АО «ПБС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в настоящем материале, и не рекомендует использовать указанную информацию в качестве единственного источника информации при принятии инвестиционного решения.
Историческая доходность не гарантирует доходности в будущем, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем.
Финансовые показатели, мультипликаторы и коэффициенты рассчитаны на основании публичных данных о ценных бумагах в том числе, со страниц официального сайта организатора торговли, страниц официального раскрытия корпоративной информации, за достоверность которых ответственность несут третьи лица, в том числе юридические лица, которые являются эмитентами ценных бумаг.
Информация может не соответствовать Вашему риск-профилю и инвестиционному профилю, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
8. Контакты
123112, город Москва, Пресненская набережная, дом 12, этаж 17,
офис 9/17 МФК Федерация Башня Восток
+7 499 350 96 77
Для звонков по России
