Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

1. В фокусе внимания

Новости российского рынка

• Продажи на фондовом рынке замедлились и наметился небольшой отскок.
• Долговой рынок продолжает снижаться, но ожидается рост флоутеров и инструментов денежного рынка.
• Индекс государственных облигаций упал на 0,7%.
• В банковском секторе рекордно высокие продажи проблемных кредитов.
• В первом полугодии российские банки продали рекордный объем проблемных кредитов на сумму более 129 млрд рублей, что на 25% больше, чем годом ранее.
• Средняя цена продажи этих проблемных активов снижается третий год подряд
• Сектор розничной торговли Группа Х5 отмечает значительный рост.
• Сектор розничной торговли находится на подъеме.
• Выручка торговых сетей, входящих в Х5, выросла: «Пятерочка» – на 20,8%, «Перекресток» – на 15,4%, «Чижик» – более чем на 100%. Торговые площади компании также расширились на 10,5%.

Геополитические события

• Покушение на жизнь кандидата в президенты США Дональда Трампа, совершенное 13 июля 2024 года, повысило его шансы на успех на предстоящих выборах, которые назначены на 5 ноября 2024 года.
• Доллар укрепился по отношению к другим валютам.
• Дональд Трамп выбрал сенатора от штата Огайо Джеймса Вэнса в качестве своего кандидата в вице-президенты, который потенциально может заменить его на посту президента Соединенных Штатов в случае непредвиденных обстоятельств.

Подготовка второго саммит мира

• Ожидается, что состоится второй Всемирный саммит, с возможным участием Российской Федерации.
• “Формула мира”, предложенная президентом Украины Владимиром Зеленским, вряд ли будет принята в нынешних условиях.
• Цена на нефть снизилась из-за укрепления доллара.

Развитие инициатив в сфере стейблкоинов

• Представители Центрального банка России предположили, что стейблкоины (стабильные монеты) могут стать платежным средством при осуществлении внешнеэкономической деятельности.
• В условиях санкций и неопределенности предприятия надеются на широкое внедрение стабильных монет в рамках БРИКС.
• В настоящее время основное внимание уделяется стабильным монетам из-за их относительной стабильности и отсутствия волатильности.
• Однако риск блокировки бизнес-кошельков с иностранной валютой остается высоким, так же много эмитентов стабильных монет находятся в Соединенных Штатах.
• Наиболее популярными являются: USDT и USDC.
• Существуют стейблкоины, которые менее популярны, но менее подвержены рискам блокировки.
• Сотрудничество между операторами платежных систем и криптовалютными биржами может помочь решить проблемы, которые замедляют внешнюю торговлю в рамках БРИКС.
• Президент ВТБ Андрей Костин предложил обсуждать тему международных расчетов под грифом «совершенно секретно» из-за опасения новых санкций. Таким образом трансграничные платежи могут стать закрытой темой, не освещаемой в СМИ.
• Центральный банк России больше не будет публиковать информацию о небанковской торговле иностранной валютой.

Экономическая статистика по США

• Вышли данные по ВВП от Федерального резервного банка Атланты, который пересмотрел в сторону повышения рост ВВП во втором квартале.
• Показатель экономического роста США был пересмотрен в сторону повышения, и предполагаемый темп роста во втором квартале 2023 года теперь составляет 2,5%.
• Это представляет собой значительное увеличение по сравнению с предыдущей оценкой в 2,0%, которая была опубликована ранее.

В российской экономике наблюдается значительный рост, но спрос превышает возможности

• Экономическая активность в стране заметно возросла, при этом спрос продолжает расти темпами, превышающими текущие экономические возможности страны. Такое развитие событий является позитивным знаком для российской экономики, которая в последние годы переживает период медленного роста.
• По недавним данным рост экономической активности обусловлен сочетанием факторов, включая оживление в нефтяном секторе, восстановление потребительских расходов и увеличение инвестиций.
• Оценка основана на ряде показателей, включая рост ВВП, промышленного производства и потребительских расходов.
• В отчете Банка России подчеркивается значительный рост спроса на товары и услуги, который опережает текущие экономические возможности страны.
• Это привело к дефициту некоторых товаров и услуг, особенно в производственном и строительном секторах. Дефицит, вероятно, сохранится в краткосрочной перспективе, но банк ожидает, что он будет носить временный характер и будет устранен по мере продолжения экономического роста.
• Рост спроса также обусловлен увеличением потребительских расходов, чему способствовали рост реальных доходов населения и снижение инфляции. Потребители становятся все более уверенными в своих финансовых перспективах и все чаще готовы тратить деньги на товары и услуги.
• Это привело к увеличению розничных продаж и восстановлению доверия потребителей.
• Рост инвестиций также играет ключевую роль в стимулировании экономической активности.
• Предприятия становятся все более оптимистичными в отношении перспектив экономики и все чаще готовы инвестировать в новые проекты и расширять свою деятельность. Это привело к увеличению инвестиций в основной капитал и восстановлению деловой уверенности.

2. Экзогенные факторы

США

• Комиссия по ценным бумагам и биржам США может одобрить ETF на эфир (Ethereum ETF).
• Это привело к значительному росту цен на ETH по отношению к доллару США.
• Центральный банк России повысил официальные курсы обмена доллара США, евро и юаня.

Развитие Евразийской транспортной системы

• Евразийская транспортная сеть ТРАСЕКА развивалась, несмотря на геополитическую напряженность.
• В 2023 году объем грузоперевозок по пяти ключевым коридорам увеличился в три раза за последнее десятилетие.
• Центральная Азия стала логистическим узлом между Европой и Азией.
• Недавний аналитический отчет Евразийского банка развития посвящен концепции развития транспортной системы и ее потенциалу.
• Проект «Шелковый путь», соединяющий Китай и ЕС, остается приоритетом.
• Казахстан и Алматы все чаще называют «транспортным центром Евразийского континента».
• Введение безвизового режима с Китаем и Вьетнамом, возможное упрощение визового режима с ЕС и открытие прямых рейсов в США будут способствовать увеличению международных грузоперевозок в Казахстане.
• Также увеличилась скорость обработки грузов между Москвой и Китаем, роль Казахстана как перевалочного пункта может усилиться.

Цены на российскую нефть марки Urals в июле отстают от европейских аналогов

• Происходит значительное снижение цен на российскую нефть марки Urals в июле 2024 года, этот товар продавался по цене на 13 долларов ниже, чем его европейские аналоги.
• Скидка на нефть марки Urals немного снизилась на 1,2-1,6 доллара за баррель по сравнению с предыдущим месяцем, в то время как скидка в Китае оставалась относительно низкой и составляла менее 0,5 доллара за баррель.
• Сырая нефть марки Urals представляет собой смесь сырой нефти, добываемой в Западно-Сибирском регионе России, и считается эталоном для нефтедобычи в стране.
• Нефть, как правило, продается европейским нефтеперерабатывающим заводам, причем большая часть сырой нефти поставляется на континент через Балтийское море.
• Скидка на нефть марки Urals обусловлена несколькими факторами, в том числе увеличением добычи других сортов сырой нефти, таких как Brent.
• Кроме того, на мировом рынке нефти наблюдается избыток сырой нефти, что приводит к снижению цен и увеличению скидки на нефть марки Urals.
• Китай является одним из крупнейших в мире потребителей нефти, и его спрос на этот товар неуклонно растет на протяжении многих лет.
• В результате скидка на нефть марки Urals в Китае остается относительно низкой, что делает ее привлекательным вариантом для китайских нефтеперерабатывающих заводов.
• Снижение скидки на нефть марки Urals является положительным знаком для России, поскольку свидетельствует о том, что добыча нефти в стране удовлетворяет спрос на мировом рынке.
• В последние годы нефтяная промышленность страны сталкивается с проблемами, включая сокращение добычи и снижение цен.
• Однако снижение скидки на нефть марки Urals свидетельствует о том, что отрасль начинает восстанавливаться, а добыча нефти в стране становится более конкурентоспособной на мировом рынке.

3. Эндогенные факторы

Система обменных курсов и новый курс от Банка России

• Центральный банк России изменил порядок установления официальных валютных курсов, используя данные банковских отчетов о небанковских рыночных операциях.
• Многие аналитики ожидают, что юань продолжит укрепляться по отношению к национальной валюте.
• Фондовый рынок продолжает постепенно снижаться.
• Следующее заседание Центрального банка России по установлению ключевой процентной ставки запланировано на 26 июля 2024 года, ожидается повышение ставки.

Инвесторы ожидают повышения ключевой ставки

• Предстоящее заседание Банка России, которое состоится 26 июля, вызвало бурные дискуссии о возможном направлении повышения ключевой процентной ставки.
• Недавно ряд российских банков и профессиональных участников провели опрос клиентов, чтобы оценить ожидания, и результаты оказались интригующими.
• Согласно опросу, большая часть респондентов считают, что ЦБ РФ повысит ключевую ставку до 18%
• В то время как четверть оптимистично настроены в отношении того, что ставка останется неизменной.
• Еще около одной пятой ожидают повышения ставки до 17%.

4. Факторы, которые могут оказать на рынок существенное влияние

Совкомбанк планирует завершить приобретение Хоум банка

• Совкомбанк планирует завершить сделку по приобретению Home Bank к концу 2024 года.
• Ожидается, что сделка увеличит количество клиентов в два раза, объем всех видов кредитов возрастет на четверть, а баланс клиентов – на одну пятую.
• Также ожидается увеличение количества POS-терминалов.

Покупка Почта Банка была согласована Правительством Российской Федерации

• Правительство Российской Федерации согласовало покупку ВТБ доли в «Почта Банке» у «Почты России».
• Ожидается, что это увеличит число клиентов ВТБ более чем на 8,5 миллионов человек.

Предложение Минфина России по развитию нормативно правовой базе в сфере цифровых валют

• Министерство финансов предложило разрешить компаниям, зарегистрированным на биржах и в торговых системах, проводить организованную торговлю цифровой валютой, но только для ограниченного круга «особо квалифицированных» инвесторов.
• Предложение содержится в ответе правительства на два законопроекта: один о регулировании майнинга криптовалют (№ 237585-8) и другой – о расчетах в цифровой валюте в рамках экспериментального правового режима (№ 237585-8).
• Премьер-министр Михаил Мишустин поручил Министерству финансов разработать механизм использования криптовалют в международных расчетах, который он дал в конце 2022 года Министерству финансов, Центральному банку, Федеральной службе по финансовому мониторингу, Федеральной налоговой службе и Федеральной службе безопасности.
• В настоящее время в реестре Центрального банка зарегистрировано 7 лицензированных компаний: Публичное акционерное общество «Московская Биржа ММВБ-РТС», Публичное акционерное общество «СПБ Биржа», Акционерное общество «Санкт-Петербургская Международная Товарно-сырьевая Биржа», Акционерное общество «Санкт-Петербургская Валютная Биржа», Акционерное общество «Восточная биржа имени В.В. Николаева», Акционерное общество «Национальная товарная биржа», Акционерное общество «БИРЖА «ЦЕНТРАЛЬНАЯ ТОРГОВАЯ СИСТЕМА».
• Ранее глава комитета Госдумы по финансовым рынкам Анатолий Аксаков заявил, что крупнейшие российские биржи обладают инфраструктурой, позволяющей немедленно начать обслуживать поток криптовалют.

5.Фундаментальный анализ

Индекс Мосбиржи

• Существует несколько факторов, способствующих восстановлению индекса Московской биржи.
• Но в связи с ожидаемым ростом ключевой ставки скорей всего произойдет повторное снижение.
• В связи с этим, индекс Московской биржи (МосБиржа) может снизиться до 2860 пунктов, и если ему не удастся отскочить от этого уровня, он может упасть до 2780–2800 пунктов в течение следующих месяцев.

6. Технический анализ

Индекс РТС

• Индекс РТС находится вблизи уровня поддержки декабря 2023 года.
• Ожидается небольшой отскок от этого уровня с попыткой восполнить предшествующее падение.

Индекс Мосбиржи

• Московская биржа (IMOEX) тоже демонстрирует незначительные колебания в ходе недавних дневных торгов.
• Московская биржа (IMOEX) провела относительно спокойный торговый день с небольшим изменением своей стоимости.
• Дневной диапазон составил от 2 879,23 до 2 962,11, что указывает на относительно узкий торговый диапазон.
• Такая стабильность является позитивным знаком для валюты, свидетельствующим о том, что она не испытывает какой-либо существенной волатильности.

RSI (14):

• RSI находится на отметке 51,293, что указывает на нейтральное значение.
• Это говорит о том, что рынок не перекуплен и не перепродан.

Стохастический индекс (9,6):

• Стохастический индекс находится на отметке 41,269, что указывает на сигнал к продаже.
• Это говорит о том, что рынок перепродан.

STOCHRSI (14):

• Индекс STOCHRSI находится на отметке 100, что указывает на уровень перекупленности.
• Это говорит о том, что рынок перекуплен.

MACD (12,26):

• MACD находится на отметке -18,05, что указывает на сигнал к продаже.
• Это говорит о том, что рынок перепродан.

ATR (14):

• ATR находится на уровне 24,93, что указывает на высокую волатильность.

Максимумы/минимумы (14):

• Индикатор максимумов/минимумов находится на уровне 15,8708, что указывает на сигнал к покупке.
• Это говорит о том, что рынок движется вверх.

Общий тренд:

• Общий тренд нейтральный, с небольшим уклоном в сторону сигнала на покупку в краткосрочной перспективе.

7. Инвестиционные идеи

• В связи с повышением ставки многие аналитики предлагают внимательно следить за облигациями с плавающей процентной ставкой и фондами денежного рынка.
• Облигации с плавающей процентной ставкой, которые привязаны к ключевой ставке ЦБ РФ, предлагают привлекательные возможности для инвесторов.
• Если ключевая ставка повысится, ставка купона по этим облигациям также вырастет, что обеспечит инвесторам более высокую доходность.
• Фонды денежного рынка, с другой стороны, могут помочь инвесторам ориентироваться в волатильности рынка и потенциально получать более высокую доходность в условиях высоких процентных ставок.
• В заключение отметим, что инвесторы с нетерпением ожидают решения Банка России по ключевой ставке от 26 июля, и результаты нашего опроса показывают, что мнения о ее уровне разделились.

Золото готово к росту

• Рыночные сигналы и прогнозы аналитиков показывают, что драгоценный металл находится в состоянии бычьего тренда, а среднесрочные и краткосрочные сигналы указывают на потенциальное движение вверх.
• Среднесрочный «бычий» сигнал остается в силе выше уровня поддержки в 2285 долларов, в то время как краткосрочный сигнал находится выше 2350 долларов.
• Текущая политическая неопределенность и ожидания изменений денежно-кредитной политики центральными банками развитых стран являются позитивными факторами для золота.
• Эти факторы, вероятно, продолжат оказывать поддержку ценам на золото в ближайшие недели.
• В заключение, рыночные сигналы и прогнозы аналитиков указывают на то, что золото готово к восходящему движению, в то время как индекс Московской биржи может испытать кратковременное снижение. Инвесторам рекомендуется проявлять осторожность при рассмотрении длинных позиций по российским акциям, особенно по тем, эмитенты которых сменили юрисдикцию.

8. Дисклеймер

АО «ПБС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в настоящем материале, и не рекомендует использовать указанную информацию в качестве единственного источника информации при принятии инвестиционного решения.

Историческая доходность не гарантирует доходности в будущем, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем.

Финансовые показатели, мультипликаторы и коэффициенты рассчитаны на основании публичных данных о ценных бумагах, в том числе со страниц официального сайта организатора торговли, страниц официального раскрытия корпоративной информации, за достоверность которых ответственность несут третьи лица, включая юридические лица – эмитенты ценных бумаг.

Информация может не соответствовать Вашему риск-профилю и инвестиционному профилю, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Предоставленная информация носит исключительно информационный характер и не должна рассматриваться как инвестиционный совет.

Рекомендуется проконсультироваться с финансовым консультантом или провести собственное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения.

9. Контакты

Адрес: 123112, город Москва, Пресненская набережная, дом 12, этаж 17, офис 9/17 МФК Федерация Башня Восток

Электронная почта:

info@pbsr.ru

Телефон: +7 (499) 350-96-77