Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Общая ситуация на рынке 

• Выступление в Джексон-Хоуле Главы ФРС оказалось более мягким чем планировалось.
  • По-прежнему высокий уровень инфляции вынуждает регуляторов сохранять высокие ставки или повышать их. 
  • Процентные ставки растут, что отражается на интересе инвесторов к фондовому рынку, который был сравнительно высоким последние годы. 
  • На рынке остаются акции, которые торгуются ниже своей справедливой стоимости и имеют сравнительно высокий потенциал роста. 
  • Конкуренция за такие активы дает возможности для инвесторов с высокой толерантностью к риску получить доход от инвестирования в более рискованные акции. 
  • Консервативные инвесторы могут по-прежнему воспользоваться высокими ставками и рассмотреть для себя инвестиции в инструменты с фиксированной доходность.

• По итогам торговой сессии в пятницу 25-го индексу Московской биржи удалось прибавить 0,5% оптимизму способствовали цены на нефть: нефть марки Brent подорожала примерно на 0,8% до 84 долларов США.
• К вечеру рубль стал терять позиции быстрее, достигнув отметки 95,3 к доллару, что также оказало влияние на индекс.

АКЦИИ

• Американские индексы 

Динамика остается слабой в связи с ростом доходности казначейских облигаций США. 

Источники: TradingView 

25 августа 2023 года на фондовом рынке были свои взлеты и падения, но, в конечном счете, он завершил день в приподнятом настроении, в результате чего основные индексы установлены вблизи своих лучших уровней за сессию. Позитивная сессия, которая пришлась на очередной день низкой активности, оказалась под вопросом вскоре после того, как председатель ФРС Пауэлл выступил со своей долгожданной речью на симпозиуме в Джексон-Хоуле. Были предприняты некоторые попытки представить эту речь как более ястребиную, чем ожидалось, однако речь не содержала никаких неожиданных откровений. 

• Российский рынок

Российский рынок, восстанавливается после увеличения ставки. Переход части инвесторов из акций в депозиты и инструменты с фиксированной доходностью носил временный характер. 

Источники: TradingView.

Аналитики ожидают рост российской экономики на до уровня 2 267 млрд долларов США в 2023 году в сравнении с уровнем около 2 240 млрд долларов в 2022 году (по данным Trade Economics).

• Китайский индексы

Китайский рынок планомерно снижался, что связано с ожиданиями в отношении замедления темпов роста экономики Китая и снижением потенциала роста основных рынков сбыта – Европейского региона.

Источники: TradingView

Китайские индексы прекратили падение и остановились на уровне восьмимесячных минимумов продемонстрировали признаки разворота трендов.

РЫНОЧНЫЕ ИНДИКАТОРЫ

Рыночные индикаторы показывают разнонаправленную динамику

США

Позитивным моментом для американского рынка стало сохранение ставки ФРС без изменений, BoA считает, что еще одно повышение ставки будет на 0,25% в сентябре, а снижение ставки в 2024 году начиная с июня.

Россия

Положительным драйвером для Российского рынка стали перспективы расширения БРИКС в Йоханнесбурге. Вероятное вступление в ее ряды Аргентины, Египта, Ирана, ОАЭ, Саудовской Аравии и Эфиопии.

Точками роста для Китая потенциально могут стать новые страны участницы BRICS+ и перспективы нового института развития — Нового Банка Развития (НБР).

Лидеры роста и падения 

Американский Рынок 

Лидеры роста и падения на американском рынке следующие

Российский рынок 

Лидеры роста и падения на российском рынке следующие

Китайский рынок

ОБЛИГАЦИИ

На рынке ОФЗ

Мы полагаем, что индексы государственных облигаций в ближайшее 

время продолжат свой рост.

• Индекс Государственных Облигаций 

Источник: TradingView

Доходность индекса составила 10.83%.

• Индекс корпоративных облигаций  

Источник: MOEX

Доходность индекса составила 10.98%.

ВАЛЮТЫ

• Рубль после периода восстановления рубль начал немного терять свои позиции 

Доллар США Индекс доллара вырос выше на 104 в пятницу, достигнув самого высокого уровня за одиннадцать недель, и находится на пути к росту шестую неделю подряд, поскольку инвесторы готовятся к выступлению председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла в Джексон-Хоуле, чтобы получить подсказки относительно курса денежно-кредитной политики США.

Американские казначейские бумаги

Доходность 10-летних казначейских облигаций США снизилась до 4,2% после достижения 21 августа 15-летнего максимума в 4,342% что вызвало резкий отскок цен на государственные облигации по всему миру, поскольку кредитные рынки продолжали оценивать перспективы политики Федеральной резервной системы и оценивать влияние, которое увеличение предложения облигаций может оказать на их уровни ставок.

Более низкие, чем ожидалось, показатели PMI побудили покупателей облигаций на рынке еще больше воспользоваться недавним падением цен на казначейские ценные бумаги, отражая ставки на то, что опасения по поводу замедления экономики США заставят ФРС ослабить свою агрессивность. 

Тем не менее, другие публикации данных опровергли опасения по поводу замедления темпов роста, поскольку высокие розничные продажи подчеркнули устойчивость потребителей в США, в то время как устойчивый промышленный рост и относительно напряженный рынок труда предполагают, что у центрального банка США, возможно, все еще есть больше возможностей для ужесточения денежно-кредитной политики. 

Кроме того, сохраняются риски для цен на облигации на вторичном рынке из-за опасений по поводу увеличения выпуска долгосрочных долговых обязательств Казначейством в этом месяце.

ТОВАРНЫЙ РЫНОК

На прошлой неделе наблюдалась положительная динамика цен на золото, но импульс имел затухающий характер.

Источник: Trading View 

На этой неделе ожидается локализация цен на этих новых уровнях. 

Российский и глобальные рынки акций

Российский рынок на прошлой неделе:

Голубые фишки 

• Лидерами роста стали акции

– Лукойл +5.16 %

– Северсталь +4.99%

– Мосбиржа +4.43%

– Транснефть +4.02%

– X5 Retail +4.01%

• Лидерами падения стали акции

– VK RDC -3.13%

– TCS Group -1.96%

Компании средней капитализации 

• Лидерами роста стали акции

– GLTR-гдр +4.42%

– ЛСР АО +3.56%

– Распадская +3.36%

– Месел +2.65%

• Лидерами падения стали акции

– М.Видео -2,06%

– Совкомфлот -1,21%.

Нефть WTI

Фьючерсы на нефть марки WTI стабилизировались выше 79 долларов за баррель в пятницу, но по-прежнему были настроены на снижение вторую неделю подряд из-за ухудшения прогнозов спроса и сильного доллара. Крупнейшие экономики, включая США, еврозону и Великобританию, ранее на этой неделе опубликовали более слабые, чем ожидалось, данные по индексу деловой активности, что омрачило перспективы мирового спроса.

Американские акции

Компания кибербезопасности и анализа данных SPLK продемонстрировала впечатляющий отчет. На данный момент спрос не растет в полной мере, но, похоже, он стабилизируется в то же время, когда SPLC увеличивает маржу и генерирует денежные потоки.
В основном это связано с надежным управлением затратами SPLK, что нашло отражение в сокращении операционных расходов, не связанных с GAAP, на 3% во втором квартале.
В результате сокращения расходов и повышения операционной эффективности компания повысила прогноз операционной маржи на 24-й финансовый год до 21,0-21,5%, что на 300 б.п. выше предыдущего прогноза. Компания также повысила прогноз по свободному денежному потоку на 50 млн долларов до 855-875 млн долларов.

Макроэкономическая статистика

Статистика на прошедшей неделе

Выступление Пауэлла в Джексон Хоул, 25.08.2023

Инфляция снизилась со своего пика, но остается на высоком уровне. FED отметил немного сниженное предложение и высокий спрос что отражается на инфляции. ФРС не изменит цель по инфляции в 2%. Влияние СВО на цены по прежнего высокое в сырьевом секторе, и энергетический компонент инфляции высокий и волатильность на рынках сохраняется. В секторе домашних хозяйств высокие ставки на ипотеку и доступность жилья низкая и сохранятся дисбалансы и инфляция. По-прежнему остается узкое место в цепочках поставок, в частности, в поставках потребительских товаров. ВВП выше ожиданий что является положительным сигналом. Номинальные заработные платы невысокие, но реальная заработная плата растет. Восстановление ценовой стабильности по-прежнему является ключевой задачей и не остановятся пока задача не будет выполнена. 

Ранее ЦБ РФ опубликовал проект основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики на 2024–2026 годы. В ходе пресс-конференции зампред ЦБ Алексей Заботкин заявил, что на курс рубля влияет баланс экспорта и импорта. Он повторил, что ЦБ не видит рисков для финансовой стабильности из-за ослабления рубля. 

Экономический календарь на этой неделе

Прогнозы 

• Прогноз S&P 500 на август 2023 года.

Отчетность эмитентов

• Газпром нефть МСФО отчетность за I полугодие 2023 года.

Газпром нефть опубликовала сокращенную отчетность по МСФО за первое полугодие 2023 г. Чистая прибыль компании за этот период составила 304 миллиарда рублей, что на 40 % ниже рекордного показателя за первое полугодие прошлого года.  EBITDA снизилась на 24 % год к году до 546 миллиардов рублей. Результаты компании превысили ожидания аналитиков в отношении EBITDA примерно на 15 %. По мнению аналитиков, это может быть связано с более высокими ценами на экспорт нефтепродуктов. Однако разница между фактическим результатом и нашими прогнозами оказалась менее значимой из-за убытков по курсовым разнице и более низкой прибыльности ассоциированных компаний.  

Источник: Trading View

Газпром нефть, как правило, выплачивает промежуточные дивиденды, основываясь на чистой прибыли за 9 месяцев. Исходя из оценок аналитиков, вклад показателей за первое полугодия в выплаты по дивидендам за 9 М23 составит около 32 рублей на акцию при коэффициенте выплаты 50 %.

Инвестиционные идеи

• GDR VK Group VKCO

Потенциал роста +30% на горизонте 1 год.

Ранее Акционеры и совет директоров ВКонтакте (VKCO) одобрили изменение юрисдикции с Британских Виргинских островов на Россию. Кроме того, акционеры одобрили делистинг глобальных депозитарных расписок (ГДР) и еврооблигаций с Лондонской фондовой биржи с первичным листингом на Московской бирже.

Цифровые активы

Многие цифровые активы показывает негативную динамику за последние несколько дней.

Источник Investing 

Бычий импульс, который привел Биткойн (BTC) к росту на 57,8% с начала года, практически исчез на этой неделе, поскольку цена биткойна упала на 9,1% за последние 7 дней. Цена биткойна продолжает торговаться ниже 20-недельной экспоненциальной скользящей средней в 27 750 долларов, критического уровня, который необходимо отбить, чтобы возобновить любое подобие бычьего импульса.

Крипто

BTC

Будущее Биткойна ряд экспертов связывали с ожидаемым умеренным ростом экономики США.  По мнению ряда экспертов, устойчивый рост ВВП и низкая инфляция могут поддержать криптовалюты и другие рискованные активы.  Однако Пауэлл отметил, что превышение тренда роста экономики станет основанием для повышения процентных ставок ФРС. Решение по ставке будет принято 20 сентября.  Каждый пятый участник рынка ожидает повышения ставки до 5,5%–5,75%. Стоит отметить, что Биткойн во многом коррелирует с заявлениями Пауэлла. 

Прогноз по BTC пока остается негативным.

Эксперты считают, что, если цена BTC не опустится ниже уровня в 24 800 долларов в ближайшие недели, это потенциально может создать условия для нового роста. В первую неделю сентября 2023 года Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) планирует предоставить обновления по нескольким спотовым заявкам на биткоин-ETF, включая заявку Blackrock. Однако ранее сообщалось, что Комиссия просто объявит о задержке принятия решения на срок до шести месяцев. Многие технические аналитики связывают уровни коррекции Фибоначчи и указывают на то, что цена Биткоина этой осенью составит от 44 000 до 48 000 долларов. Однако ряд трейдеров, делают ставку на снижение курса биткоина, уверены, что в этом году цена упадет до 10 000–12 000 долларов.

На наш взгляд наиболее возможным сценарием является продолжение горизонтального тренда в рамках широкого канала. Однако до ноября остается высока вероятность более сильной коррекции.

ETH

Эфир тоже находится у нижней границы поддержки, но в данном случае есть признаки разворота на небольших временных горизонтах для спекулятивных позиций. Обновление цен ETH в долларах США показывает текущую цену на уровне около 1648,9 долларов США.  Согласно прогнозу ряда аналитиков цена на Ethereum вырастет на 5,45% и достигнет $1755,50. 

Технические аналитики указывают на индикаторы, которые демонстрируют медвежьи настроения на рынке в 47%, в то время как индекс страха и жадности в настоящее время оценивает его на уровне 38 (Страх).  За последние 30 дней у Ethereum было 9 из 30 (30%) дней роста с волатильностью цен 4,70%.  При обсуждении будущего торгового потенциала цифровых активов крайне важно учитывать настроения рынка. Прогноз цены Ethereum медвежий — 53% и бычий — 47%.

Прогноз по ETH тоже остается пока негативным.

Прогноз для ETH выглядит умеренно оптимистичным, в основном из-за входа платежной компании PayPal в экосистему Ethereum и запуска собственной стабильной монеты ERC-20.  

Вместе с тем мы ожидаем еще некоторой коррекции до октября включительно.

XRP

Технически XRP после нескольких месяцев роста сформировал фигуру двойная вершина и упал до нижней границы ценового коридора. В настоящий момент Ripple находится у цены около 0.516715 $ упал -2.01% за последние 24 часа с объемом торгов $708,908,017 Ripple в настоящее время занимает 5 среди всех криптовалют.

Прогноз по XRP еще более пессимистичный чем по рассмотренным выше валютам.

Для спекулятивной позиции более подходящее время будет в октябре и декабре.

ATOM и OP

По мнению ряда аналитиков стоит рассмотреть возможность включения в инвестиционные портфели Cosmos (ATOM) и Optimism (OP).  Экосистема Cosmos быстро набирает обороты и привлекает проекты. Быстрого возврата инвестиций ожидать не стоит, поскольку объемы торгов все еще относительно скромны.  Аналитики ожидают, что в случае общей коррекции рынка криптовалют цена ATOM упадет, что станет оптимальной точкой входа для актива с потенциалом роста в течение следующих 12–18 месяцев.

Optimism на данный момент не может похвастаться таким же уровнем спроса, но его экосистема активно развивается.  Судя по активности разработчиков и их маркетинговым усилиям, можно ожидать более существенного долгосрочного роста (до х3-х4 в течение следующего года).  Однако в случае длительного периода упадка экосистема может испытывать трудности и не оправдать ожиданий.  Поэтому желательно входить в актив в диапазоне $0,8–$1,4. В отношении эфира наиболее вероятным является сценарий горизонтального тренда с небольшим выносами вверх.

LTC

Цены LTC в долларах США пока держатся на уровне около 65 долларов США. Согласно прогнозу цен некоторых аналитиков на лайткоин, ожидается, что LTC снизится на -9% к концу августа 2023. 

Анализ технических индикаторов показывает, что текущие настроения на рынке являются медвежьими, с рейтингом медвежий в 73%. Индекс страха и жадности в настоящее время находится на уровне 39 (Страх). За последние 30 дней Лайткоин пережил 13/30 (43%) дней и волатильность цены составила 13,00%. При обсуждении будущих перспектив торговли цифровыми активами важно обращать внимание на настроения рынка. Рыночные настроения в отношении лайткоина на 27% бычьи и на 73% медвежьи.

Прогноз по LTC тоже остается негативным до ноября 2023 года.

Велика вероятность, что нисходящий тренд сохранится до ноября 2023 года. Открытие длинных позиций целесообразно осуществлять после подтверждения разворота тренда.

Новости цифровых активов

Binance рассматривает полный уход из России, это следует из ответа председателя компании на запрос WSJ, в настоящий момент компания оценивает все варианты и свой бизнес в России. 27.08.2023 крипто биржа анонсировала новые ограничения для пользователей из РФ. В настоящий момент P2P – операции могут производиться только из официальных валют в российских рублях и конвертировать валюты в другие у пользователей из России не будет возможности.

Вместе с тем те пользователи, которые проживают за территорией РФ и прошли верификацию с подтверждением адреса смогут продолжить торговать всеми валютами кроме рублей, евро, долларов США и гривен.

Дисклеймер

Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям (ожиданиям). Определение соответствия финансового инструмента либо операции Вашим интересам, инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и уровню допустимого риска является Вашей задачей. 

 АО «Прайм Брокерский Сервис» является профессиональным участником рынка ценных бумаг, включено Банком России в Единый реестр инвестиционных советников 28.09.2021 г., лицензия на осуществление Брокерской деятельности № 045–14107–100000 выдана Банком России 29.10.2021. без ограничения срока действия является членом саморегулируемой организации НАУФОР.

АО «ПБС» не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения операций либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации, и не рекомендует использовать указанную информацию в качестве единственного источника информации при принятии инвестиционного решения.

Клиент самостоятельно принимает решение о необходимости получения им финансовых услуг Акционерного общества «Прайм Брокерский Сервис» по инвестиционному консультированию, основываясь на своих знаниях и опыте инвестирования на финансовых рынках. 

Предоставление индивидуальных инвестиционных рекомендаций (ИИР) осуществляется Акционерным обществом «Прайм Брокерский Сервис» без использования программного обеспечения путём присоединения к Договору об оказании услуг инвестиционного консультирования в соответствии со ст. 428 ГК РФ с ознакомлением со всеми положениями Договора, а также приложениями к нему, которые являются неотъемлемой частью Договора. Договор заключается на условиях Модели: одноразовое составление портфеля для Клиентов, находящихся на брокерском обслуживании АО «Прайм Брокерский Сервис».

С полной информацией об Акционерном обществе «Прайм Брокерский Сервис»,  условиях Договора об оказании услуг инвестиционного консультирования и условиях оказания финансовой услуги по оказанию индивидуальных инвестиционных рекомендаций , условиях взимания  вознаграждения акционерным обществом “Прайм Брокерский сервис” за оказание данных услуг , и иной подлежащей раскрытию информации включая ссылку на страницу сайта ,  на которой можно оставить обращение ( жалобу), вы можете ознакомиться на официальном сайте Акционерного Общества «Прайм Брокерский сервис» на официальном сайте в сети Интернет по адресу https://pbsr.ru/legal/investiczionnoe-konsultirovanie/. Полной и м Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном материале, могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту работы с инвестициями и (или) инвестиционным целям и задачам. 

Определение соответствия финансового инструмента либо операции с ним инвестиционным целям, задачам, горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. 

АО Прайм брокерский сервис не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в настоящем материале и не рекомендуется использовать указанную информацию в качестве единственного источника информации при принятии инвестиционного решения.

Историческая доходность не гарантирует доходности в будущем, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем.

Инвестору не следует полагаться исключительно на указанную информацию, а самостоятельно проводить инвестиционный анализ.

Информация не содержит гарантии совершения Инвестором торговой операции (сделки) по заранее определенной цене в связи с тем, что сделка будет заключена Брокером на основании поданного Инвестором Поручения в ходе организованных торгов.

Указанная информация не является рекламой.

Финансовые показатели, мультипликаторы и коэффициенты рассчитаны Брокером на основании публичных данных о ценных бумагах в том числе, со страниц официального сайта организатора торговли, страниц официального раскрытия корпоративной информации, за достоверность которых ответственность несут третьи лица, в том числе юридические лица, которые являются эмитентами ценных бумаг.

АО «ПБС» не несет ответственности за возможные убытки Инвестора в случае принятия Инвестором решения о совершении торговой операции (сделки) с указанными Ценными бумагами.

Отписаться от рассылки можно в настройках АО «Прайм брокерский сервис», или по электронной почте info@pbsr.ru или направив сообщение по телефону +7 499 350 96 77.

Контакты

+7 499 350 96 77

Для звонков по России

info@pbsr.ru